履行监管之责，向上投摩根行使追偿权。目前案件已被仲裁机构受理。

在当年，也许是“铁娘子”反复声称的“执法、执法再执法”，也许是股市实在隐藏了太多的污秽，2001年，许许多多的不法者被揪了出来。

2001年2月26日，恰好史美伦上任时期，中国证监会发布《关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知》，由此掀开了打击证券市场违规的序幕。

这年4月，亿安科技股票操纵案被查处，证监会开出了史上最大罚单———没收违法所得4.49亿元并处等量罚款。幕后黑手广东4家投资顾问公司联合操纵亿安科技股票价格的违法行为被曝光。

中科创业和亿安科技一样，也因黑庄作恶而被揭露。除此之外，昔日的股市“黑马”郑百文、麦科特、银广夏、东方电子、蓝田股份，这些曾经名噪一时的大牛股，报表中的各项利润原来都是向投资者画的饼。

如此众多的上市公司造假，最高法院关于虚假陈述民事诉讼司法解释的出台被提上日程。被其蒙骗的投资者一定要让造假者付出巨额赔偿的代价。全国各地投资者的维权活动此起彼伏，轰轰烈烈。

也是这一年，猴王、三九，大股东掏空上市公司的恶行被撕开，投资者第一次见识了什么是将上市公司当成提款机。

猴王股份，短短几年内，为猴王集团“纳贡”8.9亿，为猴王集团担保金额2.44亿，两项合计11.3亿元，而猴王股份自己所有的总资产加起来，合计才只有9.34亿。猴王股份就这样被它的控股大股东掏空了、利用了。

随着此后越来越多上市公司发生大股东占资问题被查，不仅监管层开始了持续几年的处罚，下最后通碟，沪深两交易所在各自网站开设专栏，公告上市公司被欠数额、归还情况，同时有关方面还积极推动修订刑法，最终刑法修正案(六)增加专门罪名，对掏空上市公司者追究刑事责任。

2001年2月22日，证监会一纸《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的发布，使得上市公司中的“烂苹果”被扔了出来，呼吁许久的退市机制最终得以建立。特别处理“ST”之后又给的宽限“PT”，彻底退出历史舞台。4月23日，PT水仙成为第一个被停牌的上市公司。

3月份，股票发行核准制正式实施，证券监管向市场化方向迈出一大步。不仅如此，由于“铁娘子”的大力推动，在组织结构上，中国证监会在内部设了稽查二局，从公安部调集精兵强将，专司股市违法乱纪之事；推行了保荐人制度；着手进行发审委改革；建立上市公司独立董事制度。

这些举措短短时间内密集出台，被称之为“开始了证券监管的新时代”。因此，2001年不仅是抓老鼠最多的一年，被称之为“股市监管年”。

但2001年应该被记住的还有另一个原因，它将“股市藏不住掖不下的与生俱来的‘原罪’，彻底地暴露在光天化日之下”，被周焕涛称之为“原罪”的正是股权分置。6月14日，原来不流通的国有股，要在二级市场减持，由此引发了沪深两市的狂跌。

王安在《股爷您上坐———大话中国证券市场十年》一书中这样描述：10月22日，股市的神经越绷越紧，下午3时，时任中国证监会主席的周小川，像堂·吉诃德一般，拎长枪跨瘦马直奔国务院。晚7时周回府。晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。次日，股市全线飘红，大盘疯涨9.86%。但在认识到只是“暂停”，市场在短暂的兴奋过后，大盘又掉头向下，终于在2002年6月23日，国有股减持被正式叫停。

国有股减持在考验市场的承受能力，大盘闻减持而色变。实践表明：大盘经受不住这种考验，国有股、法人股这些不流通股票终是要流通的，如何流通，成为了监管层的一块心病，也成为市场迈不过去的一道坎。

如何是好？这时候股市已经“熊态毕露”，券商日子难过，曾经被大好形势掩蔽的许多问题浮出了水面。

5 券商整治元年“抓紧落实‘国九条’”

2004年的证券市场，其职能、定位已经大大方方地和宏观经济融为一体，国务院对资本市场的认识是：它“已成为社会主义市场经济体系的重要组成部分，为国有企业、金融市场改革和发展、优化资源配置、促进经济结构调整和经济发展，作出了重要贡献”。

为此，国务院于2004年2月1日，第一次发布专门针对资本市场发布具有纲领性的“红头文件”———《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，指出应当充分认识大力发展资本市场的重要意义，提出推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务，指出应当进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作，以及加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平等。总共九条意见，条条切中要害。被称之为“国九条”。

正是由于“国九条”对于资本市场发展具有很重要的意义，因此当温家宝总经理三句话一出，股市即以大涨迅速作出回应。温总理的三句话是：抓紧落实“国九条”、切实保护广大投资者利益、促进资本市场稳步健康发展。

也正是因为“国九条”提出的要“规范运作”，适逢股市几年的走熊，券商靠天吃饭的日子过不下去了，而且曾经被掩盖的种种问题暴露出来了。当2003年证监会对券商定出三条铁律：即严禁挪用客户交易结算资金；严禁挪用客户委托管理的资产；严禁挪用客户托管的债券之后，长达数年的“券商综合治理”终于开始了。

综合治理的风暴，一下子把一些券商老总卷走了，昔日风光无限的券商老总纷纷从高处跌落下来。

2004年1月，根红苗正、成立最早的南方证券，由于违法违规经营、管理混乱，最突出的表现是，巨额挪用客户保证金，终被证监会决定实施行政接管。

2004年，极品庄家德隆崩溃。4月14日，德隆“三剑客”新疆屯河、湘火炬、合金投资，同时开始上演高台跳水。自4月5日至4月30日，三支股票两周跌幅150%，约200亿元灰飞烟灭。中国资本市场最大的股市庄家轰然倒塌了。9月与恒信证券、中富证券、汉唐证券三家券商一起，德隆系的德恒证券被托管经营。自此，德隆的缔造者，衣着朴素、不喜烟酒的唐万新，无法像以往那样在华尔街考察了，他被警方带走了。

2004年10月，闽发证券严重违规被托管；次年1月，云南证券、大鹏证券被责令关闭；5月，北方证券被东方证券托管，亚洲证券关闭。南方证券也到了“弥留之际”，清算组发出证监会一纸公告：取消南方证券业务许可。南方证券被关闭了。

而在这一长串的证券公司黑名单中，背后的掌舵人也一个个地终结了自己曾经的辉煌。令大鹏“折翅”的昔日狂人徐卫国，2005年8月12日，被突然而至的警方刑事拘留。次年11月，因涉嫌操纵龙腾科技股价而出庭受审。闽发证券的“掘墓人”吴永红，在闽发证券被托管之后，就从人间蒸发了，消失得无影无踪。

一场豪赌导致南方证券倒塌的却是阚治东。这种赌性其实早在1995年的万国证券老总管金生身上淋漓尽致地体现过。这个架一副无框眼镜、直脾气、说话大嗓门儿，活像个北方汉子的阚治东，在举止中却透露出了上海人的精明。作为南方证券掌门人，与君安“教父”张国庆一样，阚治东也是中国券商中的“元老级人物”。1996年，申银证券与万国证券合并改为申银万国证券公司，也就是这一年，堪称中国股市曾经最好的年份，阚治东所领导的申银万国盈利了8个亿，风