华正茂的他也因此被戏称为“赚钱机器”。阚治东在总裁这把交椅上一坐就是7年。直到1997年，他因使用银行资金操纵股价而被迫离开了申银万国，后来因能赚钱被请到了南方证券，

面对熊市和南方证券先前的亏空，阚治东依然故我地执行老一套做法：操纵股票价格、挪用客户保证金、豪赌二级市场，并把希望放在了自营股票上面。他豪赌的性格和依靠自营定乾坤的思维模式，最后将南方证券送进了坟墓。2005年3月，辞去南方证券公司总裁职务一年多的阚治东被深圳警方逮捕，理由是“因南方证券坐庄哈飞股份，涉嫌操纵证券价格”。

2004年，综合治理开始，直到三年后才收官。因此，2004年，被称为券商整治元年。

6 股权分置改革 “开弓没有回头箭”

好不容易搞起来的证券市场，实际流通的股票只是上市公司全部股票中的一小部分，大部分的国有股、法人股并不流通。这种股权分置的格局，已经严重制约了证券市场的发展。国有股减持办法被正式叫停了，但如何解决股权分置的问题并没有因此偃旗息鼓。在股市持续低迷的2002年年底，证监会第五任主席尚福林上任了。关于解决股权分置的问题，他在心中已经盘算很久了。

2005年，股权分置改革的大幕终于拉开。

2005年4月29日晚，就在大家都想着如何好好享受一下“五一”长假时，谁也没有料到，证监会突然公布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。一纸通知是惊天举动：启动股权分置改革。周焕涛说。

首批4家上市公司：清华同方、三一重工、金牛能源、紫江企业，盛装出场。破解中国股市“头号难题”，迈出了第一步。

5月15日晚，尚福林接受记者专访，抛出了一句股改名言：开弓没有回头箭。5月30日，证监会发布《关于做好股权分置改革试点工作的意见》，提出实行“试点先行、分步推进”的举措。

6月19日，周日晚，也是在大家都没有任何思想准备的情况下，证监会启动第二批试点，42家上市公司被圈定。速度之快，态度之坚决，是他对自己那句名言最好的解读。

6月27日，尚福林高调出席国务院新闻发布会，发出股改“总攻令”。这也是自证监会成立以来，证监会负责人第一次在国务院新闻发布会上露面。

虽然对于股改，社会上也曾有一些不同的声音，但管理层坚定地认为：股改必须做。如果说，“改革开放三十年，农村改革和城市改革解决了调动发挥积极性的作用，那么股改的意义，就是解决了资产定价权的问题。这是中国走向市场经济最为重要的一步！”有专家评价说。

记者调查了一下，仅6月一个月，证监会、沪深交易所、国资委、财政部、国家税务总局等，所有与股改有关的部门全部登场，发布通知、指导意见近十项。齐心合力，其力断金！

8月23日晚，证监会联合国资委、人民银行、财政部和商务部，发布了被法学界称之为具有法律性质的文件———《关于上市公司股权分置改革指导意见》。

4天之后，股改行政法规———《上市公司股权分置改革管理办法》(征求意见稿)发布，向全社会征求意见。9月5日，《上市公司股权分置改革管理办法》正式发布并付诸实施。

这是一种何等的气势！

8月，市场终于看到了管理层的用心和努力，立即做出积极回应，股市从沪综指998点最低点开始上升，G板块大显身手。

11月16日，股改再次提速。11月21日，50家中小板公司的股改圆满落幕。中小板率先进入全流通。

1000多家上市公司各有各的不同，有些公司股改很难，但也必须进行股改。2006年4月12日下午，上交所发出特急令，划定6月30日为股改最后期限，所有上市公司必须在此期限前完成股改。

随着股改的基本完成，我国证券市场这个最大的制度性障碍得以扫除。2006年6月19日，中工国际(12.63,-0.61,-4.61%,吧)在深交所挂牌，G三一限售股份流通。中国股市真正走进全流通时代了。

也是在2005年这一年，证券市场上最为重要的一件事发生了。证券市场上两部最重要的法律———公司法和证券法得以修订。2005年10月27日，“两法”修订案在十届全国人大常委会第十八次会议上同时审议通过。两部新法自2006年1月1日起实施。证监会有关负责人曾评价说，“尤其是证券法的修订与实施，在证券法制中具有里程碑的意义。”

据这位负责人介绍，随着这两部新法的实施，一系列配套法规、规章陆续发布。“证监会的配套立法工作对资本市场法律规则体系，进行了一次全方位的清理和重构。涉及数量之多、变动之大、速度之快，皆为历史之最，法律规则体系已经覆盖到资本市场发行、交易、结算的各个方面和领域。”来自证监会的数据是，在“两法”施行以来一年半的时间里，证监会对证券市场法律制度体系作了全面的梳理与完善，陆续出台了87件规章及规范性文件。2007年4月15日，新修订的《期货交易管理条例》发布并实施。截至2007年6月底，现行有效的证券期货法律文件共有379件。

至此，中国证券市场上最为重要的制度障碍得以解决，法律体系全面搭建。中国资本市场在经历了长达4年的持续低迷之后，终于实现了重大的转折性变化，与宏观经济面相一致保持了快速发展的势头。自2005年下半年以来的大牛市，更是让社会各界对中国证券市场有了更为深刻的认识。

7 2008年 而今迈步从头越

转眼到了2008年。如果从1990年12月深沪交易所开业时算起，中国的资本市场已经19岁了。19岁的孩子已是成年人了，但它依然还很年轻，它还不成熟，很多成长中的烦恼依然困扰着它。但无论如何，我们看到，它正奋力地向成熟过渡。

按尚福林的话说：“经过十多年尤其是过去五年的建设，我国资本市场实现了重要发展突破，在经济社会发展中发挥着日益突出的作用。”这表现在市场规模、资本市场与国民经济的关联度，以及上市公司结构等各个方面。投资者快速增加，资本市场逐渐成为了全社会重要的财富管理平台。

数据胜于雄辩。有资料统计，截至2007年底，我国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。2007年全年境内证券市场筹资达7728亿元。新期货市场全年成交量7.28亿手，成交金额41万亿元，创历史新高。

最新的统计资料显示，截至2008年6月24日，中国A股、B股市场共拥有上市公司1661家，总市值21.92万亿。按2007年GDP核算，证券化比率已达88.89%

资本市场的影响已经渗透到社会生活的各个角落，无人能够无视它的存在。

按照尚福林主席的筹划，证监会今后要做的事还很多：抓好增量，优化存量，稳步提高上市公司质量。建立健全提高上市公司质量的机制性保障；加快推出创业板，积极发展公司债券市场，力争多层次市场体系建设取得突破，完善制度体系与配套规则，争取在2008年上半年推出创业板；强化制度保障，支持创新发展，不断提升行业的整体实力和竞争力；推动股指期货顺利上市和平稳运行，稳步壮大商品期货市场，促进商品期货与金融期